Merval, cercano al máximo histórico ¿oportunidad de compra o próximo a un caída?

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El índice Merval se encuentra en las últimas jornadas buscando alcanzar el máximo histórico, realizado el día 19 de julio del corriente año, los 16.143 puntos es en donde se cumplió nuestro objetivo que veníamos planteando debido a que como se observa en la gráfica adjunta, se encontraba una importante resistencia del canal por el cual se viene desarrollando y tiene sus comienzos en septiembre de 2014 además de ser el primer techo marcado en los 12.532 puntos que alcanzó en esa fecha para posteriormente realizar una importante corrección al piso del canal cayendo hasta los 7275, una caída porcentual en la cotización del 41.95%. Posteriormente a testear el piso y confirmar el soporte se proyecta la suba al techo que se vio en las elecciones presidenciales marcando nuevamente la resistencia del techo del canal cuando alcanzó los 14.597 puntos, máximo que había sido registrado el lunes posterior al balotaje que dejó a Mauricio Macri como presidente, tras haber subido por expectativas al cambio que finalmente se hizo efectivo, posterior a la noticia el mercado realizó un importante ajuste que nuevamente lo llevó a buscar le piso del canal en los 9.199 puntos, una caída porcentual del -36,98%, esta última depreciación del índice fue finalizada el día 20 de enero y desde ese momento comenzó el rally alcista que lo llevó a marcar nuevos máximos históricos, sin embargo se vuelve a encontrar con el techo del canal lo que activa la pulseada entre los alcistas y los bajistas que definirán la tendencia futura de manera casi inminente, una caída desde esta zona y entendiendo que se está desarrollando dentro de un canal, podría ser similar a las anteriores que fueron próximas al -40% como mencionamos previamente lo que dejaría al índice encontrar nuevamente los 10.000/11.000 puntos, sin embargo una ruptura al alza de la estructura se invertiría el objetivo lo que habilitaría una búsqueda del +40% en caso de realizar una genuina ruptura del canal lo que podría habilitar los ya mencionados en notas anteriores de esta misma columna unos 21.000/22.000 puntos.

Antes de hacer un análisis y poner nuestra opinión, también debemos observar lo que está desarrollando el índice medido en dólares, y como observamos en la segunda gráfica vemos que éste también está próximo a encontrarse con una importante resistencia, un techo que cada vez que intentó superarlo los osos bajistas superaron en fuerza a los toros, la mayor diferencia que vemos entre ambos análisis es que medido en dólares podría realizar un último máximo antes de alcanzar dicha zona de resistencia que en este momento se encuentra en los 1.100 dólares, una superación de esta zona de resistencia dejara una oportunidad histórica para el índice Merval que podrá superar de manera definitiva la barrera de los u$s1.000, pero por sobre todo, podríamos comenzar a tener una valorización histórica de nuestro índice.

Para poder concluir qué es lo más probable que suceda con nuestro índice, es importante analizar los activos que lo componen como lo veníamos realizando en notas previas y sin mucho análisis entenderemos que hemos visto subas en las cotizaciones muy importantes en los últimos meses de los activos con mayor ponderación en nuestro índice Merval, casi sin correcciones intermedias lo que nos activa la primera alarma a tomar en consideración, es por esto que vemos grandes posibilidades de que vuelva a reconocer dicho techo, que la historia se repita y realice un freno a esta embestida bullish que viene desde el 20 de enero, pero en caso de reconocer la resistencia que marcamos, deberá realizar una sana corrección en los próximos meses sin necesidad de ser esto una señal crítica de cambio de tendencia de largo plazo.