El petróleo es uno de los commodities que más interesa a muchos mercados, en Latinoamérica desde diferentes puntos de vista muchos países tienen el ojo puesto en la cotización del Brent en Europa y del WTI en EE.UU., la mayoría de los índices de commodities que son los más usados para hacer análisis tienen dentro de sus componentes un alto contenido del petróleo o derivados del petróleo.

En esta oportunidad analizaremos el BCOM que es uno de los índices que tiene Bloomberg para seguir la cotización de los commodities , el mismo es el que tiene un patrón clarísimo de nuestro modelo de análisis Elliott Wave. Este índice BCOM tiene un componente cercano al 30 por ciento entre WTI, Brent, Gas y Gasolina, tiene un 15 por ciento de metales preciosos, un 15 por ciento de metales básicos , un 20 por ciento aproximadamente de granos (Soja, Maíz y Trigo), el resto es azúcar, café, algodón, ganado en pié y otroScommodities para llegar a su ciento por ciento, lo interesante de este índice es como ha venido formando las ondas más claras pudiendo anticipar la situación del mercado de commodities y la más probable secuencia a seguir.

El índice BCOM hizo su techo en los 238 dólares en el mes de Julio del 2008, desde ese techo tuvimos un colapso que definimos como la onda A) de un bearmarket o mercado bajista que tocó su piso en los niveles mínimos de 101.50 hacia febrero del año 2009, un mes antes que el piso de Wall Street. Desde allí tuvimos una recuperación en onda B) con claros tres movimientos para reconocer el 62 % de recorte de Fibonacci. Esta onda B) terminó en 175.50 en Abril del año 2011, desde Abril del 2011 ha empezado la onda C) bajista final, recién este año se ha escuchado mucho acerca de la gran caída de los commodities pero la misma empezó en Julio del 2008 y su peor parte desde Abril del 2011.

La estructura de la onda C) está incompleta, los pisos registrados en 85 en el mes de agosto han generado mucho alivio en muchos analistas, observadores, sin embargo hay que tener claro que según nuestro modelo el bearmarket de los commodities no ha terminado.

Si asumimos que en 85 terminó la onda 3) de la C) estaremos en un rebote importante de 6 meses en los commodities a la zona de 100-105 dólares para luego colapsar el índice BCOM debajo de 80 hacia niveles de 75 dólares en donde la onda C) tendrá el mismo tamaño porcentual desde 175 que el registrado de la onda A).

Ahora bien es posible que 85 haya marcado también la onda 3 de 3) de la C) del BCOM, que la recuperación en 4 de 3) haya terminado en 91.94 y falte la 5 de 3) que nos lleve a niveles de 84-80 para terminar allí recién la onda 3) y producirse de todas maneras la onda 4) hacia los 100-105 dólares hacia la primera parte del año 2016.

Si este fuera el escenario falta un último susto de commodities para una recuperación de 6 meses y la segunda parte del 2016 los commodities terminarán la onda 4) y vendrá la onda 5) final hacia los 75-70 dólares para recién ver fines 2016 o 2017 un piso de mayor envergadura para todos los commodities.

La superación de 91.94 sugerirá que ya estamos en la onda 4) hacia 100-105 dólares, mientras no superemos 91.94 aún no se debe descartar la última caída a 84-80 que será oportunidad de compra para ir a 100-105, pero el piso definitivo de los commodities deberá esperar hacia fines del 2016 y en niveles de 75 y cuando la estructura del bearmarket esté completa en onda 5) de C) de la secuencia iniciada en el año 2011 como onda C) y el bearmarket empezado en los 238 dólares de Julio del año 2008.

Recién allí fines del 2016, el petróleo y los granos tan importantes para los intereses latinos encontrarán una histórica oportunidad de compra, antes será una oportunidad de trading limitada como nos muestra claramente la estructura del BCOM, en los parámetros aquí planteados.

Como decíamos el petróleo y sus derivados es uno de los principales activos componentes del .BCOM y es el commodity con mayor importancia para los países de LATAM.

Brasil porque en su índice de Bolsa Petrobras tiene una gran participación, Argentina también con su petrolera estatal YPF, Colombia por Pacific Rubiales, en el caso específico de México si bien la petrolera PEMEX no cotiza en bolsa, una parte aún importante de las finanzas del Estado Mexicano provienen de los ingresos petroleros.

El fuerte rebote del petróleo desde los mínimos de 37.75 dólares registrados el fatídico 24 de Agosto el blackMonday, ha generado alivio en todos los países de Latam que son productores y exportadores de petróleo, las acciones del sector registraron fuertes recuperaciones que recortaron parte de las monstruosas pérdidas sufridas gran parte del 2014 y este 2015.

Ahora bien luego de conseguir el petróleo WTI 50.92 el pasado 9 de octubre los precios han cedido fuertes posiciones para cotizar al momento de escribir esta nota en niveles de 46.25.

Los analistas y observadores están divididos hay algunos que dicen que vamos a ir a 25 dólares otra que el petróleo ya colocó su piso y debe recuperar más terreno y los 37.75 dólares ha sido ya suficiente caída .

Nuestra opinión técnica considera que los máximos de 50.92 dólares del día 09 de octubre son claves, cualquier subida arriba de 50.92 abrirá las puertas para una recuperación del petróleo de varios meses y que puede llevar los precios nuevamente a la zona de 62-65 dólares.

Mientras 50.92 no sea superado el avance del petróleo quedó peligrosamente en tres movimientos algo típico de contratetendencia, y por lo tanto debemos cuidar los soportes que van desde 46 a 43 dólares.

Si el petróleo encuentra sólida compra en 46-43 dólares y supera 50.92 entraremos en la etapa de mejores precios que durarán 6 a 9 meses y con un potencial a 62-65 dólares.

Ahora bien si el petróleo no puede aguantar los niveles de 42.80 las posibilidades serán altas para una nueva caída que perforará los 37.75 dólares, que causará nueva desazón en octubre y noviembre. El objetivo de la caída si confirma la caída lo vemos a niveles de 36-32 dólares para recién allí producirse un piso muy importante que guía a 6 meses de recuperación hacia el mismo objetivos de 62-65 dólares.

Nuestra opinión ante esta división entre observadores y analistas es que si el petróleo va a ir a 36-32 dólares este año, debe hacerlo desde el techo ya visto de 50.92 dólares y debe perforar el gran soporte de 46-43 dólares.

Si el petróleo no perfora esos soportes y si da cuenta de su resistencia de 50.92, 37.75 habrá sido el piso que guía al rebote de 6 meses a 62-65 dólares que tenemos de objetivo.

Más en el largo plazo si bien consideramos que desde los 37.75 o desde los 36-32 podemos ver una gran recuperación del petróleo a 62-65 dólares, consideramos que en el 2016 en la segunda parte veremos nuestro objetivo de 25 dólares que venimos mencionando desde reportes técnicos y por este mismo medio.

Los parámetros técnicos para el petróleo están claros, 50.92 arriba y niveles de 43-46 dólares abajo, en el medio de este rango convivirán alcistas y bajistas entregando cada uno argumentos positivos para una recuperación mayor ya empezado o para una última caída.

Arriba de 50.92 los alcistas habrán ganado la batalla y los bajistas deberán retirarse al menos hacia 62-65 para desde allí volver al ataque para los 25 dólares proyectados del 2016.

Si perforamos 42.80 veremos un nuevo susto una caída debajo de 37.75 que guiará a una gran oportunidad de compra de trading en vistas al rebote de 62-65 dólares.

En el horizonte vemos claro 62-65, y también 25 dólares, creemos que 62-65 puede verse en la primera parte del 2016 y 25 dólares en la segunda parte del 2016.

Lo que está en duda es si el rebote a 62-65 para la primer parte del 2016, ya empezó en 37.75 el fatídico 24 de agosto o si veremos una caída a 36-32 antes de producirse esa recuperación.

Los parámetros técnicos están claros en 50.92 arriba y 42.80 abajo , los conteos técnicos son expuestos en los gráficos que se acompañan con las dos alternativas en pugna, los próximos días serán claves para definir el escenario del petróleo. Veamos.